全球制药巨头半年报：辉瑞痛失第一后还能保老二吗？全球

2014-09-02 06:00 · angus

刚刚在2013年痛失第一宝座的辉瑞可能连第二的位置都保不住了。从上半年各大公司的制药业绩看，罗氏、半年报辉WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91chain%20hoist%20door赛诺菲和默沙东都有超过颓势辉瑞的瑞痛可能。让我们一起来看看各大公司都有哪些看家本领，失第未来发展会有哪些看点吧！后还

剛剛在2013年痛失第一寶座的全球辉瑞可能連第二的位置都保不住了。從上半年各大公司的制藥業(yè)績(jī)看，罗氏、半年報(bào)輝赛诺菲和默沙东都有超过颓势辉瑞的瑞痛可能。让我们一起来看看各大公司都有哪些看家本领，失第未来发展会有哪些看点吧！后还

诺华

主力军

多發(fā)性硬化癥藥物Gilenya（芬戈莫德）、全球晚期乳腺癌及晚期腎癌藥物Afinitor、制藥針對(duì)慢性粒細(xì)胞白血病藥物Tasigna（尼羅替尼）以及生物類似物，半年報(bào)輝這四大主力為诺华貢獻(xiàn)了47億美元的銷售額以及18%的同比增長(zhǎng)；新興市場(chǎng)也是诺华的福地：億俄羅斯和中國(guó)為主的新興市場(chǎng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)8%。

看点

產(chǎn)品線是诺华最值得期待的還是相當(dāng)值得期待：Zykadia被FDA批準(zhǔn)用于ALK陽(yáng)性的非小細(xì)胞肺癌；心衰藥物L(fēng)CZ696獲得FDA的快速審評(píng)通道；CART免疫療法CTL019獲得FDA突破性藥物認(rèn)證，刷新了該公司獲得突破性藥物認(rèn)證的新紀(jì)錄：15個(gè)；眼科產(chǎn)品線上，獲得Fovista美國(guó)以外的獨(dú)家推廣權(quán)力，青光眼藥物Simbrinza獲得CHMP認(rèn)可。WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91chain%20hoist%20door更跨界的玩法是與谷歌就智能隱形眼鏡達(dá)成合作協(xié)議。嘿，辉瑞，人家诺华“王者氣”十足啊。

辉瑞

主力军

發(fā)達(dá)市場(chǎng)中治療纖維肌痛癥的藥物L(fēng)yrica（普瑞巴林膠囊）、美國(guó)和新興市場(chǎng)用于肺炎預(yù)防的沛兒疫苗以及全球銷售的西樂(lè)葆是辉瑞的主力军。

此外，肿瘤业务同比上涨16%至5.7亿美元，其中XALKORI（克唑替尼)和肾脏癌新药Inlyta(阿西替尼)表现出众，分别同比上涨61%和42%至1.08亿美元和1.01亿美元。

看点

辉瑞公司旗下多個(gè)產(chǎn)品專利過(guò)期這件事就不用多說(shuō)了，包括膀胱疾病藥物Detrol LA（酒石酸托特羅定緩釋膠囊）、ED藥物萬(wàn)艾可、與衛(wèi)才共同推出的阿爾茲海默藥物Aricept以及目前的主力军西樂(lè)葆。

這家公司更大的看点則在于2013年初埋下了拆分三大業(yè)務(wù)版塊的“雷”、2014年初提出并購(gòu)阿斯利康的“心”，以及公司眼下公司產(chǎn)品線布局的“路”。為了不讓年底的數(shù)字太難看——目前看年銷售額已經(jīng)同比下降了2%——辉瑞不得不出手，而方向不排除品牌仿制藥，這是從3.6億美元收購(gòu)無(wú)菌注射藥企業(yè)InnoPharma看出的端倪。

罗氏

主力军

對(duì)于罗氏來(lái)說(shuō)，提供20%增長(zhǎng)率的產(chǎn)品線是針對(duì)HER2陽(yáng)性靶點(diǎn)的單抗赫賽汀、Perjeta以及Kadcyla，同時(shí)Avastin以及用于類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎的美羅華也是公司的增長(zhǎng)引擎。

看点

沒(méi)有診斷業(yè)務(wù)的支持，罗氏是絕不可能把針對(duì)HER2陽(yáng)性的單抗產(chǎn)品發(fā)展成公司增長(zhǎng)引擎的。也正因如此，腫瘤領(lǐng)域的王者罗氏也形成了獨(dú)特的并購(gòu)品味，近2013年一年，罗氏共斥資逾1億美元并購(gòu)腫瘤相關(guān)產(chǎn)品及診斷業(yè)務(wù)，這樣的節(jié)奏在2014年仍沒(méi)有停止：目前，公司有超過(guò)20個(gè)在研的腫瘤免疫項(xiàng)目；肺癌、血液腫瘤、消化道腫瘤以及皮膚癌領(lǐng)域的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)呈現(xiàn)出良好的治療效果。最值得關(guān)注的是，下一個(gè)被多金罗氏看上的產(chǎn)品會(huì)是什么？

赛诺菲

主力军

赛诺菲CEO魏巴赫的眼中都閃著明亮的小火花。誰(shuí)是法國(guó)制藥巨頭的心頭愛(ài)？回答糖尿病產(chǎn)品的堅(jiān)實(shí)收入、罕見(jiàn)病產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)、新興市場(chǎng)的蓬勃生機(jī)以及消費(fèi)者健康領(lǐng)域的穩(wěn)定表現(xiàn)都不會(huì)錯(cuò)。當(dāng)然最顯眼的要數(shù)新興市場(chǎng)。二季報(bào)顯示，這一市場(chǎng)帶來(lái)28.55億歐元銷售額，比增長(zhǎng)16.5%；上半年報(bào)顯示，新興市場(chǎng)已經(jīng)成為赛诺菲三分之一的天下。

看点

好看的數(shù)字并不是赛诺菲的全部。重磅產(chǎn)品來(lái)得時(shí)即將在2015年專利到期，礼来、勃林格殷格翰、諾和諾德正虎視眈眈。于是赛诺菲想到開(kāi)源節(jié)流：剝離其成熟藥業(yè)務(wù)，原因很簡(jiǎn)單，除了一個(gè)第四代抗凝血藥物L(fēng)ovenox業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)了0.5%，其余產(chǎn)品均因?qū)＠^(guò)期業(yè)績(jī)以兩位數(shù)的幅度顯著下降。剝離的另一個(gè)重要的原因是，赛诺菲需要充足的現(xiàn)金流：特別是與Regeneron合作為PCSK9購(gòu)買(mǎi)加速審評(píng)券之后，赛诺菲能成為這個(gè)百億市場(chǎng)新的重磅主人嗎？

換算罗氏和赛诺菲的二季報(bào)業(yè)績(jī)，其逾100億美元與辉瑞百億出頭的銷售額差距已經(jīng)越來(lái)越小。

默沙东

主力军

默沙东制藥業(yè)務(wù)五分之一的收入來(lái)自糖尿病產(chǎn)品捷諾維和捷諾維的固定處方復(fù)方制劑捷諾達(dá),二季度同比上漲2%。降脂藥ZETIA以及VYTORIN也以11億美元的重要地位帶來(lái)6%的增長(zhǎng)。受匯率影響，抗炎藥物REMICADE及SIMPONI銷售收入增長(zhǎng)顯著達(dá)21%，銷售金額共計(jì)7.81億美元。艾滋病毒抑制劑也在歐洲和新型市場(chǎng)展露頭角，銷售額約4.5億美元，增長(zhǎng)率為10%。

看点

雖然業(yè)績(jī)不算是跨國(guó)制藥巨頭中最差的，但默沙东大有壯士扼腕的勇氣和舉動(dòng)：先是在2013年披露8500人的裁員計(jì)劃，隨后出售產(chǎn)品，接著剝離年銷售額為22以美元的消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)——業(yè)界難免為拜耳開(kāi)出的142億美元報(bào)價(jià)感到驚訝。在充足現(xiàn)金流的支持下，默沙东毫不猶豫的斥資38.5億美元搶灘時(shí)下最熱門(mén)的丙肝領(lǐng)域，收購(gòu)擁有三款丙肝在研新藥的Idenix，旨在與自家丙肝藥物聯(lián)合抗衡吉利德的Sovaldi。

葛兰素史克

主力军

尽管在华贿赂丑闻仍在发酵，GSK在新兴市场的业务仍然做的风生水起，二季度同比增长11%。美国和日本则分别以10%和7%的负增长拉低业绩，欧洲业绩表现平平。呼吸领域仍然是GSK最为重视的市场，尽管核心产品舒利迭销量下降，上市的三款用于COPD的药物Breo、Anoro以及Incruse仍有望帮助公司在未来十年稳坐该领域的头把交椅。HIV业务单元因Tivicay新药上市销售额同比增长13%；在新性市场25%的增长率带动下，疫苗业务二季度同比增长5%。

看点

自上一季度與诺华達(dá)成換子交易后，GSK在疫苗領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)漸漸浮現(xiàn)。目前，該領(lǐng)域已經(jīng)以總收入7.66億英鎊的總額位列GSK第二大業(yè)務(wù)單元；另一方面，GSK有相當(dāng)數(shù)量的專利過(guò)期產(chǎn)品，正逐漸構(gòu)成公司的沉重負(fù)擔(dān)，二季度專利過(guò)期產(chǎn)品的銷售額總計(jì)達(dá)6.96億英鎊，銷售額同比下降24%。除了業(yè)績(jī)，還需要關(guān)注的自然還有已經(jīng)生出娛樂(lè)和政治味道的賄賂丑聞。

强生

主力军

與制藥企業(yè)同比上季度7%、5%的增長(zhǎng)率相比，楊森在美國(guó)及日本市場(chǎng)的增長(zhǎng)率分別為21%和26%。是什么讓强生制藥業(yè)務(wù)在哀鴻遍野的情況下，獲得了驚人的增長(zhǎng)動(dòng)力？答案自然是，核心重磅持續(xù)貢獻(xiàn)以及新產(chǎn)品的迅猛增長(zhǎng)。由于并購(gòu)基因持續(xù)地發(fā)揮作用，强生似乎受到專利懸崖的影響會(huì)更小一些：用于治療強(qiáng)制性脊柱炎的類克、與武田子公司共同開(kāi)發(fā)、用于治療多發(fā)性骨髓瘤的產(chǎn)品萬(wàn)珂以及HIV藥物Prezista仍然是業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)主力，總計(jì)近27億（18.04、4.03、4.92億美元）的銷售額的增長(zhǎng)速率分別為8.7%、6.2%以及12.4%。

值得一提的是，2011年上市、用于治疗晚期前列腺癌的药物Zytiga以40.7%的销售增长（销售额为5.62亿美元）与免疫领域两个产品Stelara以及Simponi的销售增长41.3%（销售额为5.28亿美元）以及61.5%（2.82亿美元）一道，成为公司增长新引擎。

看点

新產(chǎn)品上市是强生業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保證：自2009年以來(lái)至2013年5月，强生共上市了13個(gè)新產(chǎn)品，其中包括三個(gè)新化學(xué)實(shí)體（OLYSIO、imbruvica、sylvant）。公司預(yù)計(jì)，新產(chǎn)品的上市效率將繼續(xù)保持下去，至2017年，公司預(yù)計(jì)上市超過(guò)10個(gè)新化學(xué)實(shí)體，超過(guò)25個(gè)產(chǎn)品將被延伸。

阿斯利康

主力军

中國(guó)當(dāng)之無(wú)愧是AZ業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主力军。雖然其在中國(guó)市場(chǎng)億11.08億美元的銷售額僅次于辉瑞位列第二，但在一干跨國(guó)藥企在華業(yè)務(wù)處于寒冬期之時(shí)，AZ以23%的年銷售額增長(zhǎng)傲視群雄。據(jù)Fierce Pharma報(bào)道，AZ在華的銷售團(tuán)隊(duì)在2013年翻了一番。

看点

但是，僅在中國(guó)一個(gè)市場(chǎng)的熱烈并不能讓AZ的股東們滿意，拒絕了辉瑞的AZ沒(méi)有一天不在承受著巨大的壓力。幸好年初從BMS手中接過(guò)了雙方曾合作籌建的糖尿病業(yè)務(wù)單元，二季度業(yè)績(jī)與兩家合營(yíng)時(shí)代的總和相比增長(zhǎng)128%，以抑制SGLT-2為作用機(jī)制的II型糖尿病藥物Forxiga獲批，更有望獲取其所在領(lǐng)域40%的市場(chǎng)份額。

AZ的幸運(yùn)能夠延續(xù)的什么時(shí)候？這要看蘭伯西的仿制速度——雖然耐信專利已于5月專利到期，蘭伯西的仿制產(chǎn)品估計(jì)得到10月才能上市；還有歐洲癌癥學(xué)會(huì)——屆時(shí)將披露被辉瑞看好的腫瘤免疫產(chǎn)品線研究結(jié)果；以及辉瑞是否在11月卷土重來(lái)。

礼来

主力军

自2013年再普乐专利到期之后，其核心产品抗抑郁药物欣百达、骨质疏松症药物Evista也已“沦陷”。惊人的利润下跌幅度——39%与上述两药物的专利到期密不可分。

看点

不可否認(rèn)，礼来的日子不好過(guò)。2013年公司宣布裁員1000人，最近又在總部所在地補(bǔ)刀了100人的裁員計(jì)劃。更糟的是，其在研產(chǎn)品線還沒(méi)有一個(gè)驚艷的候選：胃癌藥物Cyramza？太普通；新胰島素產(chǎn)品？競(jìng)爭(zhēng)太激烈。年薪被砍掉23%的CEO李勵(lì)達(dá)還能做什么呢？也許與immunocore合作開(kāi)發(fā)的免疫療法能讓這家企業(yè)煥發(fā)活力？

艾伯维

主力军

在艾伯维，修美樂(lè)一個(gè)產(chǎn)品撐起公司大半邊天的日子還在繼續(xù)。2014年上半年，修美樂(lè)的銷售額為59.25億美元，同比2013年增長(zhǎng)速率為22.2%。Synthroidy、Sevoflurane以及Duodopa也分別以8.7%、12.6%以及29.3%的增長(zhǎng)率輔助公司整體增長(zhǎng)。

看点

靠單一產(chǎn)品風(fēng)光的日子總會(huì)過(guò)去，艾伯维能想到的應(yīng)對(duì)措施是以537億美元的高價(jià)收購(gòu)英國(guó)制藥企業(yè)夏爾。后者是一家以罕見(jiàn)病藥物及專科藥物開(kāi)發(fā)主要領(lǐng)域的公司，近年來(lái)并購(gòu)不斷、研發(fā)勢(shì)力不凡。雙方在不足一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)完成逾70億美元的討價(jià)還價(jià)，其速度令美英政壇錯(cuò)愕。接下來(lái)，就要看兩家在并購(gòu)流程走完之后能否繼續(xù)碰撞出更大的業(yè)績(jī)火花。