A股三大股指早盘震荡走高，锂电截至午间收盘，液冷跃背因都有啥沪指涨0.34%，贵金WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91zhiyun%20crane%204%20accessories深成指涨0.65%，属板创业板指0.78%。块表

　　量能方面，现活两市半天成交1.24万亿元，后原较昨日同期放量522.66亿元；仅1918股早盘飘红，锂电53股涨停。液冷跃背因都有啥

　　板块方面，贵金能源金属、属板电池、块表贵金属、现活光刻胶、后原海南板块涨幅居前，锂电卫星互联网、WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91zhiyun%20crane%204%20accessories旅游概念、商业航天、房地产服务等领跌。

　　液冷概念早盘表现活跃，同飞股份20cm涨停，快克智能封板，英维克、奕东电子、新莱应材、鸿富瀚等多股跟涨。

　　消息面上，最新市场预测显示，英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台，同比增长129%，主要由微软、Meta等巨头驱动。此外，下一代Vera Rubin 200平台预计将于明年第四季度开始出货，为鸿海、广达等供应链厂商带来持续增长动力，部分厂商订单能见度已远至2027年。

　　中信证券研报指出，2025年以来，在AI服务器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案凭借更高的散热效率、更低的PUE，正逐步成为数据中心节能降耗的主流技术路径。当前液冷产业链以台系厂商为主。随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择，国产厂商迎来重大机遇。看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商。

　　方正证券研报认为，海外“缺电”成为AI数据中心建设的重要瓶颈，液冷在数据中心的电力消耗上存在“节流”效应，不仅能缓解“缺电”问题，而且能带来更好的经济效益。随着海外缺电问题日益显著，有望加速液冷方案在AI服务器，甚至通用服务器上的渗透。展望2026年，谷歌、亚马逊等ASIC客户产品进入量产阶段，将加速液冷行业需求。

　　贵金属板块早盘持续走高，山东黄金涨近7%，赤峰黄金、招金黄金、中金黄金等均涨约3%。

　　消息面上，贵金属价格持续大涨，现货黄金今日早盘延续强势涨1%，逼近4500美元/盎司大关，盘中续创历史新高，今年以来累计涨幅超70%；COMEX黄金期货亦涨1%。现货白银涨约1%，COMEX白银期货涨近2%，均刷新历史新高。沪金主力合约早盘涨2.92%，沪银主力合约大涨4.9%。

　　据报道，美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席。鲍威尔的四年主席任期将于明年5月届满，特朗普此前表示，他希望选择一位支持增长友好型货币政策的继任者。除美联储理事沃勒和鲍曼外，其他候选人还包括白宫经济顾问哈塞特以及前美联储理事沃什。

　　据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为19.9%，维持利率不变的概率为80.1%。到明年3月累计降息25个基点的概率为44.7%，维持利率不变的概率为47.1%，累计降息50个基点的概率为8.2%。

　　国联期货认为，中长期维度下，支撑贵金属价格走强的核心逻辑（信用货币体系重构、地缘与政策不确定性对冲需求、全球央行持续购金等）并未发生本质性改变，中长期上行趋势仍具坚实基础；12月美联储政策靴子落地后，准备金管理购买（RMP）每月400亿美元的操作将为市场提供流动性支撑，贵金属价格中枢仍趋于上行。

　　临近午间收盘，锂电池板块持续冲高，华盛锂电、海科新源等多股涨超10%，多氟多、天际股份、天赐材料等多股涨停。

　　消息面上，碳酸锂期货主力合约早盘大涨3.6%，盘中再创阶段新高。

　　国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》。其中提出，鼓励以光热发电作为支撑调节电源的新能源一体化项目与矿产资源开发冶炼、算力中心、动力电池制造、盐湖提锂等新型高载能产业紧密结合，探索通过算力电力协同及绿电直连、源网荷储一体化等新能源就近消纳新业态，实现可再生能源高效利用，推进高比例可再生能源供能产业园区建设布局。

　　此外，受益于储能、动力电池等对锂电池需求的拉动，12月以来锂电产业链景气度持续攀升，继六氟磷酸锂后，VC添加剂和FEC因供需缺口扩大，价格上涨。此外，正极、隔膜、负极等环节原材料价格也拉升。

　　有头部锂电池企业表示：“当前部分原材料价格有所上涨，叠加市场需求持续扩大，锂电池价格上涨是行业趋势。目前公司正在和客户积极沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价。”

　　东吴证券最新研报指出，6F和VC价格大幅上涨后高位维稳，铁锂涨价确定，其余材料2026年涨价有望跟进，继续全面看好锂电池板块。同时，材料供需关系好转，预计Q4开始盈利明显修复，明年反转，碳酸锂供需也有望反转，看好价格弹性和优质材料龙头标的。

（文章来源：东方财富研究中心）

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